" Derivados " el precio de la incertidumbre
Existen diferentes tipos de Derivados y todos ellos con la misma finalidad, fijar un precio en un
momento futuro, bien sea del tipo de interés, de un bien que pretendemos comprar o vender,
de una materia prima, de una cosecha y de cualquier cosa que se nos ocurra a la que tenga que fijarse un precio
que ahora desconocemos …........... básicamente es un seguro de precio.
A pesar de que existen muchos modelos y tipos de contrato para este tipo de transacción o
acuerdo, yo los agrupo en tres categorías :
SWAPS
Es una palabra inglesa que significa INTERCAMBIO y posiblemente sea uno
de los instrumentos financieros más usados en la actualidad, seguro que muchos de
los que estais leyendo este artículo teneis un préstamo hipotecario y la entidad
prestamista os ha ofrecido la posibilidad de cambiar las condiciones financieras,
pasar de tipo de interés fijo a variable o viceversa.
Su uso se extiende a cualquier tipo de deuda con pagos futuros, tenga
o no tenga un bien que la garantice y el hecho de haber usado como ejemplo el
prestamo hipotecario es por ser el tipo de contrato más usado fuera del ámbito
empresarial Y debido a su plazo largo, más tiempo implica más incertidumbre.
Es frecuente que este tipo de derivado financiero sea ofrecido por los
Bancos (Entidad Prestamista), pero no debemos olvidar que un Banco es un Intermediario
Financiero y no debe o al menos no debería asumir el riesgo de contraparte, su función
es buscar otro prestatario al que le interese tomar una posición totalmente opuesta,
como un espejo, si llevamos el reloj en la mano izquierda, la imagen del espejo la
lleva en la derecha, pero no hay duda que el que nos está mirando somos nosotros mismos.
Encontrar nuestro espejo es difícil, de ahí que este tipo de instrumentos
sean manejados por los intermediarios financieros que tienen gran cantidad de
oferta y demanda en ambos sentidos y se limitan a agrupar o dividir las diferentes
clases de importe, vencimiento y tipo de interés, cobrando una comisión por
dicha gestión.
FUTUROS
Las Materias Primas serían el componente principal de este tipo de contratos,
y no debería sorprendernos que así sea, sobre ellas incide la climatología y hace
muchísimo tiempo que se venden las cosechas antes de su recolección, los Egipcios
2000 años a.c., por poner un ejemplo curioso.
El factor tiempo es el origen de cualquier contrato de Derivados, desconocemos
lo que va a suceder mañana, ¿Lloverá?,¿Subirán los tipos de interés?, ¿Habrá inflación o
deflación?, todo son incertidumbres y este tipo de contratos nos permite despejarlas.
Los Swap, también son "Futuros" y los trato de forma separada por estar
estrechamente relacionados con los tipos de interés y son muy usuales en el mercado
hipotecario. Si tuvieramos la certeza de que el tipo de interés se mantiene constante
nadie firmaría un contrato de Swap.
OPCIONES
Aquí pongo exclusivamente la compra/venta a futuro de acciones, y como
su nombre anticipa, solo la posibilidad de hacerlo a determinado precio ya fijado.
Pido disculpas a aquellas personas que dominen el campo de los "Derivados", mi objetivo es
aportar sencillez a una operativa realmente compleja y su lectura seguramente les
resultará aburrida.